شهدت أسعار الذهب في السوق المحلية ارتفاعاً ملحوظاً خلال الربع الأول من عام 2026، مسجلة زيادة تقارب 25%، بينما ارتفعت الأوقية في البورصة العالمية بنحو 8%، وذلك على الرغم من التراجعات الحادة التي تعرض لها المعدن الأصفر في مارس والتي بلغت نحو 15%، في واحدة من أكثر الفترات تقلباً في تاريخ السوق، مدفوعة بتداخل عوامل نقدية وجيوسياسية غير مسبوقة أعادت تشكيل اتجاهات الأسواق العالمية.
مكاسب الذهب في الربع الأول
ارتفعت أسعار الذهب في الأسواق المحلية بقيمة 1460 جنيهاً خلال تعاملات الربع الأول من العام الجاري، حيث افتتح جرام الذهب عيار 21 التعاملات عند مستوى 5830 جنيهاً، ثم لامس مستوى 7600 جنيه في 2 مارس وهو أعلى مستوى في تاريخ الأسواق المحلية، قبل أن يختتم تعاملات الربع الأول في 31 مارس عند مستوى 7290 جنيهاً، وعلى المستوى العالمي، ارتفعت الأوقية في البورصة العالمية بنحو 350 دولاراً خلال الربع الأول، حيث افتتحت التعاملات عند مستوى 4318 دولاراً، ولامست مستوى 5608 دولارات كأعلى مستوى تاريخي لها في 29 يناير، قبل أن تختتم تعاملات الربع الأول عند مستوى 4668 دولاراً.
تراجع حاد لأسعار الذهب في مارس
سجلت أسعار الذهب تراجعاً ملحوظاً خلال شهر مارس، حيث انخفضت بنحو 3% في السوق المحلية بما يعادل 235 جنيهاً للجرام، وافتتح جرام الذهب عيار 21 التعاملات عند مستوى 7525 جنيهاً، قبل أن يختتم الشهر عند 7290 جنيهاً، وعلى الصعيد العالمي، تكبدت أسعار الذهب خسائر حادة، إذ تراجعت الأوقية بنحو 611 دولاراً بنسبة بلغت 11.5%، بعدما افتتحت التعاملات عند 5279 دولاراً وأغلقت عند 4668 دولاراً، ليسجل الذهب بذلك أكبر انخفاض شهري منذ أكتوبر 2008، وذلك تحت ضغط قوة الدولار الأمريكي الذي ارتفع بأكثر من 2% منذ اندلاع الحرب في 28 فبراير.
الانهيار الأسبوعي التاريخي
جاءت الضربة الأقسى للذهب خلال الأسبوع الثالث من مارس، عندما انهارت الأسعار إلى مستوى 4100 دولار للأوقية، مسجلة أكبر خسارة أسبوعية منذ 40 عاماً، على خلفية تصاعد الحرب بين الولايات المتحدة وإيران وإغلاق مضيق هرمز فعلياً، وهو ما تسبب في قفزة كبيرة في أسعار النفط ودفع المستثمرين إلى تسييل الذهب لتغطية خسائرهم في أسواق أخرى، ما أدى إلى موجة بيع حادة في المعدن النفيس، ورغم تعافي الأسعار لاحقاً إلى ما فوق 4600 دولار مع طرح مبادرات تهدئة، فإن حالة عدم اليقين ظلت مسيطرة على السوق حتى نهاية الربع.
تقلبات أسعار الفضة
شهدت أسعار الفضة أيضاً ارتفاعاً خلال الربع الأول من عام 2026.
يأتي هذا الأداء المتقلب للذهب في الربع الأول من 2026 في سياق تاريخي من الحساسية الشديدة للمعدن النفيس تجاه الأزمات الجيوسياسية والتغيرات في السياسة النقدية الأمريكية، حيث تشير البيانات إلى أن الذهب شهد تقلبات حادة مماثلة في فترات الأزمات الكبرى، مثل الأزمة المالية العالمية 2008 وأزمة جائحة كورونا 2020، مما يبرز دوره كملاذ آمن تقليدي وأداة للمضاربة في آن واحد.
